Globalization in Slovenia Essay

Globalization  in  Slovenia

     Introduction

We Will Write a Custom Essay Specifically
For You For Only $13.90/page!


order now

     This  essay  tries  to  analyze  the  effects  globalization  on  the  economy  of Slovenia.

     Since  its  independence  in  1991, Slovenia  has  undergone  a  major  political  and economic  change. From  a  heavily  burdened  economy  in  1990s  it  has  transformed itself  completely. Its  status  has  changed  from  a  borrower  country  to  a  donor country  at  the  World  Bank. Its  GDP  per  capita  is  much  higher  than  the  other transition  counties  of  central  Europe. It  has  developed  excellent  infra  structure, well educated  human  resources  and  privatization  of  economy  accelerated  at  a  very  fast pace  during  2002-05. Much  of  the  economy  still  remains  in  the  hands  of  the  state and  foreign  direct  investment  is  still  the  lowest  in  EU.( Slovenia)

     Globalization  and  economy

     Slovenia  was  one  of  the  most  productive  republics  of  Yugoslavia, before  its independence  in  1991. Thus, it  had  the  inherent  advantages  of  good  trade  relations with  the  western  European  countries.

     Many  new  policies  were  framed  by  the  newly  established  political  system  of Slovenia. These  steps  have  enabled  Slovenia  to  evolve  a  strong  market  economy.

Briefly these steps were:

Embrace  liberal  trade

Follow  the  rule  of  law

3.  Rewarding  enterprise

4   Diversification  of  trade  towards  the  west

5. Integration  into  western  and  transatlantic  institutions.

6. Become  a  party  to  bilateral  and  free  trade  organizations

7. Accelerate  privatization

Slovenia  was  one  of  the  founding  members  of  WTO , and  joined  the  Central

European  Free  Trade  Agreement  ( CEFTA)  in  1996. It  also  participates  in  SECI,

the  central  European  Initiative, the  Royaumont  Process, and  the  Black  Sea

Economic  council. Slovenia  became  a  member  of  EU  on  1  May  2004.

     Slovenia  has  been  cautious  in  its  approach  to  globalization, and  economic management  of  its  reforms. It  has  been  heavily  emphasizing  on  consensus  before proceeding. Still, its  overall  record  is  one  of  relative  success. Today, Slovenia  is  one of  the  best  economic  performers  in  central  and  eastern  Europe.

     The  Results

The  GDP  per  capita  in  2006  is  estimated  at  US  $  22,900=00  which  is

      almost  88%  of  EU-15  average.

      2.  A  steady  growth  rate  of   GDP  at  4% . It  stood  at  4.4%  in  2006.

3        Services  contribute  62%  of  the  GDP, industry  and  construction  comprise

     34.7%  and  agriculture, forestry  and  fishing  account  for  2.3%  of  GDP.

4        Public  finance  deficit  at  a  modest  1.5%  of  GDP

      5. Current  account  deficit  in  2006  stood  at  $  789.2  million

     Challenges

     Slovenia  has  been  receiving  the  highest  credit  rating  amongst  all  transition economies. However, its  ability  to  meet  its  growth  rate  objectives  will  largely depend  on  the  global  market, because  its  own  primary  market  is  stalled.

    Foreign  direct  investment  policy  needs  to  be  carefully  planned  because  there  is a  huge  deficit  in  pension  accounts, the  western  exports  are  vulnerable  and  inflationneeds  to  be  further  curbed. FDI  stake  is  certainly  going  to  increase  once  the  state owned  assets  like  telecommunications, finance  and  energy  sectors  are  opened  up.

     Slovenian  enterprise  has  a  tradition  of  market  orientation  that  served  them during  the  transition  period. In  many  cases, under  the  Slovenian  brand  of privatization, managers  and  workers  in  formerly  “ Socially  owned” enterprises  have become  the  majority  share  holders  perpetuating  the  practice  of  “ worker  management ”  prevailing  under  the  Yugoslav  brand  of  communism. Difficulties associated  with  that  model  are  likely  to  decrease  as  shares  in  these  firms  change hands, and  as  EU  reforms  enforce  more  western  oriented  management  practices.

      Finance  markets

     Historically  the  Slovenian  finance  markets  are  heavily  protected. However, market  forces  and  Bank  of  Slovenia  regulations  are  forcing  the  government  to open up  this  sector. In  2003, portfolio  and  direct  investments  were  allowed  into  Slovenia. Banking  and  securities  brokering  and  undertaking  credit  transactions  were also  allowed. Mutual  investment  funds  were  allowed  in  2004  and  now  banking  and insurance  sector  are  likely  to  follow. With  a  number  of  barriers  on  FDI  being removed  in  2002, the  blue  chip  companies  of  Slovenia  were  taken  over  by foreigners. It  is  interesting  to  note  that  despite  these  successes, the  foreign  direct investment  in  Slovenia  is  the  lowest  amongst  the  EU  on  a  per  capita  basis, and much  of  the  economy  is  still  in  the  hands  of  the  state.( Economy )

Conclusion

     The  Slovenian  economy  has  undergone  a  major  change  since  its  independence. Steps  taken  by  its  political  system  to  co- operate  with  other  nations  for  mutually beneficial  trade  have  resulted  in  a  major  success. Its  cautious  approach  is  worthy of  appreciation. Despite  a  success  in  globalizing  its  economy, much  of  the  control is  still in  the  hands  of  the  state.

                                                                   Works cited page

Slovenia, The World fact book, 15 Mach 07, Retrieved on 6 April 07 from:

< https://www.cia.gov/cia/publications/factbook/geos/si.html>

Economy, Slovenia, Europe, Travel  document  systems,

      Retrieved  on  6 April  07  from :

      < http://www.traveldocs.com/si/economy.htm >